石墨電極根據其質量指標高低，可分為普通功率、高功率和超高功率，超高功率石墨電極占比近年不斷提升，2016 年占比已達 38%。石墨電極下游主要包括電弧爐煉鋼、黃磷工業、磨料和工業硅等，其中電弧爐煉鋼占比石墨電極需求一半以上。

　　據統計，超高功率石墨電極生產要依次經歷的流程和相應時間為：電極壓型(3 天)——焙燒(25 天)——浸漬(4 天)——再焙燒(15 天)——石墨化(15 天)——機加工、質檢(2 天)——成品包裝發貨(1 天)，這意味著一批超高功率石墨電極從投料到產品出貨，不停頓生產最快產出周期也要 65 天，而一般正常生產周期為90 天左右。同時，由于電極接頭的生產比電極要多三個工序，其生產周期自然要更長。

　　因此，綜合來看，石墨電極及接頭的合計產出周期或許長達半年。供給調整較長的滯后期，顯著增強了石墨電極價格的波動性，歷史上來看石墨電極價格表現經常直上直下。

　　行政化調整方面，前期助漲本輪石墨電極漲價的環保限產因素，在后續階段依然是制約石墨電極供給釋放的重要因素。其中，環保部 2 月下達 2017 年北方供暖季（一般認為時間階段是 11.15-3.15），“2+26”城市相關炭素企業需停、限產，涉及地區包括河北、山東、山西、河南等，均是石墨電極產能分布較為集中區域。

　　供給短期缺乏彈性，相較而言，需求波動更為頻繁，畢竟電爐鋼產量將直接跟隨電弧爐環節盈利而變動，而除了廢鋼價格上漲、鋼價下跌，維持漲勢的石墨電極價格本身也會阻礙電弧爐盈利提高。因此，預計終結本輪石墨電極漲價的更可能是需求因素，這最終將取決于電弧爐及鋼鐵冶煉環節整體盈利持續性。

　　現在的超高功率石墨電極的價格大多是被鋼廠相互競價而漲起來的，而現在各個鋼廠考慮到自身生產的實際情況，故很有“默契”的把價格漲到目前這個情況。當然了這個價格也是有原材料價格的支持的。

　　目前針狀焦價格大漲，但是根據方大炭素的負責人介紹，目前倒不是價格的問題，而是超高功率石墨電極生產的針狀焦理化指標要求較高，基本從日本產家和美國的康菲進口，國外對我國針狀焦有較大的限制，所以對我國出口的總量有所限制。所以從這個方面來說，我國超高功率石墨電極的產量想要大幅增加也是有所難度的。

　　據炭素行業協會統計，1-6月產量269199噸，同比增長17.90%。其中：普通功率69570噸，同比增加10.14%；高功率113250噸，同比增加8.13%；超高功率86378噸，同比增加42.93%。超高功率電極今年增加明顯，主要是市場需求和利潤的吸引。

　　由于中國市場石墨電極價格大幅上漲，中國石墨電極的出口量相對減少，而國際市場石墨電極的供應情況也緊張起來。國際石墨電極生產企業多數在執行長單，價格基本維持在2016年底的售價，但由于尤卡、西格里等龍頭企業近兩年來關閉了幾個工廠，市場總供給量有所減少，市場并無過多資源補充中國石墨電極出口減少形成的國際石墨電極市場供應的缺口。

　　綜合而言，就當前的超高功率石墨電極市場來看，未來漲價的空間有限，但是想要降價的可能性更小了?？偟膩碚f我國目前的超高功率石墨電極行情或已經進入一種較為穩定狀態。短時間之內大幅度增加或者減少的可能性較低。預計短期內超高功率石墨電極價格或將窄幅偏強運行。